制冷剂+AI推动行业景气上行

资料显示，氟化工是以萤石为起点的含氟化学品产业链，下游涵盖制冷剂、含氟聚合物、锂电池电解液添加剂（如VC）等品类，配额制度锁定供给天花板，叠加AI算力需求打开增量空间，当前正处于景气上行期。

“VC在新产能投产不及预期下进入新一轮供需错配期。”中信建投直言，看好涨价下板块业绩超预期的投资机会。

开源证券研报显示，三季度主流空调企业长协订单价格明确，行业“价在量先”逻辑依然稳固，下半年制冷剂全球补库是大概率事件，届时行情或有更佳表现。

国投证券亦指出，制冷剂景气有望持续向上，配额制度硬性约束与库存余量逐步消耗下价格有望持续获得支撑；同时，AI算力重构氟化工需求，PTFE、PFA、六氟化钨、电子级氢氟酸等含氟材料在AI服务器、半导体制造中具备不可替代的战略价值，供需缺口与国产替代共振。

该机构进一步指出，建议重点关注在相关领域具备产能与技术储备的龙头企业，把握AI赋能下的氟化工高景气周期。

多只概念股业绩有望倍增

东方财富概念板块显示，目前A股市场有40只个股涉及氟化工概念，合计总市值近1.2万亿元。中船特气体量近1300亿元，巨化股份市值亦超千亿大关，包钢股份、东阳光、天赐材料、雅克科技市值均在700亿元以上。

年初至今，氟化工板块内部显著分化。六氟化钨龙头中船特气涨逾4倍领跑板块，中巨芯、雅克科技股价也已翻倍；江化微、金宏气体涨幅均逾50%。ST天际、新亚制程、泛亚微透、中欣氟材等9股跌逾30%。

7月以来，氟化工概念走势偏弱，仅鲁西化工、联创股份、华谊集团等少数概念股录得股价上涨。光电股份、ST天际、深圳新星、南大光电、新宙邦等多股均大幅下挫。

资金方面，东方财富Choice数据显示，7月以来，仅两只概念股获融资净买入，云天化获杠杆资金加仓1.71亿元，成都路桥融资净买额约104万元。

未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，共7只氟化工概念股今年业绩有望翻倍增长。其中，机构预计中矿资源净利或同比大增5.2倍，东阳光、天赐材料预测净利增幅分别达488.5%和425%，滨化股份业绩也有望增长逾2.3倍。

（文章来源：东方财富研究中心）