锂矿股大爆发！高盛研报唱多 多股中报高预增

多只锂矿个股中报高预增

东方财富Choice数据显示，锂矿概念多只个股中报高预增，其中天齐锂业排名第一，预告净利润增长上限接近50倍；天华新能排名第二，预告净利润增长上限超26倍。

中矿资源、融捷股份、赣锋锂业、雅化集团、和邦生物、西藏矿业、大为股份等个股预告净利润增长上限在13倍至3倍之间不等。

而从6月以来的涨跌幅看，多数个股下跌，有市场观点认为，业绩与股价表现不匹配，未来有上行空间。

高盛：锂行业或正迎新一轮景气周期

高盛在今年6月中旬发布了一份中国锂行业调研纪要，围绕锂产业链供需、价格、上下游风险展开分析，认为2026年四季度锂市场紧张态势将明显加剧。

高盛表示，本次行业周期与2020-2021年高度相似，2025年为锂价下行周期尾声，碳酸锂价格跌至行业成本线，叠加贸易环境影响，上半年行情偏弱；2026年需求回暖，供需格局与价格将迎来修复反弹。

研报显示，需求端结构发生明显转变，储能首次取代新能源车成为锂需求核心增长动力。新能源车方面，2025年国内新能源汽车销量1660万辆，渗透率达48%，2026年预计销量1900万辆，同比增速放缓，单车电池容量提升成为车用锂需求增量的重要支撑，同时海外需求持续增长。储能领域受益于国内外政策、经济性改善、新能源消纳、能源安全及算力中心建设等多重因素，海内外需求同步提速，且储能需求季节性弱于新能源车，推动锂整体需求走势更平稳，原料涨价也未引发储能订单大规模取消。

供给端2026年总量有所增长，但增量不及需求。全年锂资源当量（LCE）总供给约210万吨，较2025年增加40万吨，而需求增量达50万吨，供需缺口将依靠库存弥补。供给以锂辉石为主、盐湖锂为辅，锂云母产能增长乏力。区域供应存在诸多扰动，部分产能或延续至2027年才恢复，多数矿山预计2026年四季度重启，但难以扭转供需偏紧格局。非洲是本年度最大增量供给来源，增量约16万吨，但区域政策、出口限制、冶炼产能不足、税收及安全问题带来极大不确定性，实际供给或低于预期。当前锂价回暖虽带动部分高成本、非常规产能复产，仍无法填补需求缺口。

价格走势方面，2026年二季度锂价维持弱势震荡，春节后下游备货结束、炼厂复工及进口原料到港，市场进入补库窗口。8-9月下游企业开启备货，带动价格上行，四季度成为全年供需最紧张阶段。机构预测四季度碳酸锂主流价格约20万元/吨，峰值可达25万元/吨；由于储能客户对价格敏感度更高，价格难以长期站稳25万元/吨以上。

（文章来源：东方财富研究中心）