【风口研报】物理AI模型突破与巨头竞逐 人形机器人产业进程有望加速

华安证券：产业规范化与商业化进程正加速推进

伴随宇树WVLA2.0具身大模型发布及G1人形机器人在机场地勤等场景落地，叠加全国首个人形机器人全生命周期管理服务平台上线，产业规范化与商业化进程正加速推进，当前时点重点推荐T链新技术和新订单相关标的。

湘财证券：国内人形机器人产业资本化持续加速

1~4月我国制造业利润总额加速增长，同时4月PPI当月同比持续回升且已连续2个月为正，验证我国制造业景气度正持续回升。机器人板块方面，特斯拉得州机器人超级工厂正式动工，弗里蒙特机器人产线也已开启切换，国内产业链相关企业有望陆续获得订单。宇树科技上会成功，国内人形机器人产业资本化持续加速。

华泰证券：当前机器人产业正从概念炒作转向量产落地关键期

当前机器人产业正从概念炒作转向量产落地关键期。特斯拉Optimus与小鹏机器人均明确了2026~2027年的量产时间表，行业迎来“量产元年”。投资机会将集中在核心零部件供应链，尤其是减速器、传感器等关键环节。

国海证券：人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”

结合人形机器人客户对供应商的采购周期，对应国内零部件厂商有望开启订单批量落地新阶段。未来，随着国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比汽车更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来可持续性投资机遇。机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地，人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”。

（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）