MLCC价格有望持续走高

据中国电子元件行业协会预测，受益于AI服务器需求放量、车规级MLCC需求持续增加，到2029年，全球MLCC市场规模将升至1326.2亿元，2025-2029年间的复合增长率约为6.0%。

中金公司基于GPU和ASIC芯片功率，预测AI服务器MLCC需求量有望于2026、2027年增长87%和88%，带动服务器MLCC需求量增长49%和61%。

“AI服务器功耗远高于传统服务器，对高容量、耐高温MLCC的需求激增，单机MLCC用量较一般服务器增加3倍以上。”爱建证券研报指出，AI带动的元器件涨价周期已从存储向核心被动元器件环节延伸，全球MLCC涨价周期有望延续。

在开源证券看来，人力、电力以及白银、钌、钯、锡、铜等金属原材料价格大幅攀升导致的生产成本显著上升，是被动元件厂商涨价的主要原因。“随着AI服务器、新能源汽车、工业控制等下游新兴领域需求快速增长，以及国内厂商在高端品类的持续渗透，本轮被动元件产业上行周期有望更长、更有持续性。”

东莞证券直言，内资厂商风华高科、三环集团深耕行业多年，积极突破高端领域，有望受益此轮高端MLCC供需不均衡所带来的涨价潮。

多股获融资客超亿元抢筹

东方财富概念板块显示，目前A股市场共18股涉及MLCC概念，合计总市值超5300亿元，三环集团体量超千亿元，信维通信、深圳华强分列二三位，国瓷材料、博迁新材、振华科技、风华高科等6股市值均在200亿元以上。

今年以来，多数MLCC概念股走势造好，博迁新材、宏明电子均涨约八成，洁美科技涨超70%，三环集团、博杰股份、风华高科、信维通信等5股年内涨幅均在40%以上。

4月以来，所有MLCC概念股均录得股价上涨，博杰股份、深圳华强、三环集团月内涨幅居前。

从资金角度来看，本月共有11只MLCC概念股获得融资净买入，其中，信维通信本月获融资客大举抢筹10.21亿元，深圳华强、国瓷材料获杠杆资金加仓3.33亿和2.33亿元，博迁新材、双星新材融资净买额分别达1.42亿和1.22亿元。

东财图解·加点干货

（文章来源：东方财富研究中心）