中东乱局持续 铝业巨头遇袭！这6股上周获杠杆资金加仓

多家铝企业绩向好、拟大额分红

东方财富Choice数据显示，截至3月29日，已有8家上市铝企披露2025年年报，各家公司的净利润均在10亿元以上，宏桥控股、中国铝业盈利规模更是高达百亿级别；业绩增速方面，焦作万方、云铝股份表现亮眼。

其中，焦作万方去年实现归母净利润10.71亿元，同比大增81.95%；拟每10股派现3.25元（含税）。公司已形成较稳定的“煤-电-铝-铝加工”一体化产业布局，形成了上下游一体化的协同优势。

云铝股份2025年实现营收600.43亿元，同比增长10.27%；归母净利润为60.55亿元，同比增长37.24%；拟10派3.79元（含税），共派发现金红利13.14亿元。报告期内，公司生产氧化铝130.36万吨；铝商品322.59万吨，同比增长6.47%。

3月29日晚间，天山铝业披露年报，公司去年营收达295亿元，同比增长5.03%；归母净利润为48.18亿元，同比增长8.13%；拟10派2.5元（含税）。

值得一提的是，天山铝业同日披露一季报业绩预告，公司预计2026年一季度归母净利润为22亿元，同比增长107.92%。业绩大增的原因，包括140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目部分产能投产，电解铝产销量同比增长约10%；同时，电解铝产品销售价格同比上涨约17%，量价协同发力，实现全年良好开局。

供应扰动或支撑铝价

华西证券最新研报指出，中东电解铝产能占全球近9%，地缘冲突加剧区域减产风险，叠加欧洲、美澳、非洲等高电价产区持续减产（莫桑比克已停产58万吨产能，全球潜在减产量达150-200万吨/年），铝土矿成本上行也将倒逼产能退出，几内亚出口量或将面临减少；反观需求端，即便经济偏弱，电解铝作为刚需工业品，历史下行周期消费降幅仅1%-2%，收缩幅度远小于供给端。

该机构进一步表示，当前市场聚焦电解铝下游消费下滑担忧，铝价与板块股票同步走弱，但后续若密集落地减产停产公告，铝价进一步下跌空间极为有限，具备左侧关注价值。

五矿期货也认为，美国与伊朗展开谈判但军事行动继续，原油价格维持强势，市场风险偏好仍相对承压，铝价一方面受到能源成本和供应扰动的支撑，另一方面还受到情绪面压制。短期铝价支撑仍强，预计维持高位震荡。

“中东产能的永久性损伤风险，使铝具备了脱离板块、独立走强的核心驱动力。”国信期货首席分析师顾冯达认为，二季度沪铝价格重心将震荡上移，预计年内沪铝主力合约核心运行区间将上移至23000至26000元/吨。

多只铝业股上周获抢筹

据东财行业分类，当前A股市场共25股属于铝行业，合计总市值约1.05万亿元，宏桥控股以3525亿元体量居首，中国铝业总市值约1963亿元，云铝股份市值也近千亿元，天山铝业、神火股份、南山铝业总市值均在600亿至800亿元之间。

今年以来，铝业股涨跌互现，鼎胜新材以45.77%涨幅居首，万顺新材、宏桥控股、神火股份等5股区间涨幅均在10%以上。

就上周而言，市场波动加大，铝板块走势稳健，超六成铝业股录得股价上涨，丽岛新材单周大涨18.26%，万顺新材、鼎胜新材周涨幅分别达13.77%和10.39%；华峰铝业跌幅榜居首，但跌幅也保持在不到4.4%。

东方财富Choice数据显示，上周共有6只铝业股获得融资净买入，神火股份获融资客抢筹7560.71万元，万顺新材获杠杆资金加仓2542.42万元，新疆众和、华峰铝业、永茂泰融资净买额均在300万至800万元之间。

（文章来源：东方财富研究中心）