商业化进程有望进一步提速

脑机接口是在人脑与外部设备之间建立直接信息通路的交叉前沿技术，按侵入程度可分为非侵入式、半侵入式和侵入式三类，理论上可实现意念操控、神经修复和脑功能增强。

在方正证券看来，脑机接口作为“十五五”重点培育的新经济增长点，正呈现三大技术路径并行突破、临床转化全面提速的发展态势。技术迭代、产品场景验证与支付端政策支持正共同推动行业进入“技术-商业化”元年。

光大证券也认为，随着行业政策密集发布，临床试验顺利推进以及技术更新迭代加速，今年有望成为脑机接口迈入技术兑现与商业化落地的关键元年。

该机构在最新研报中表示，建议关注翔宇医疗、麦澜德、爱朋医疗、伟思医疗、三博脑科等脑机接口上市公司，以及一级市场行业技术领军者博睿康、强脑科技、阶梯医疗、脑虎科技等公司的最新进展。

另有机构指出，目前国家医保局已为脑机接口设立独立收费项目，浙江、北京等地率先突破医保支付，26个省市出台收费细则，投融资底层逻辑正从前瞻性技术布局转向高确定性的产业投资。

融资客大举抢筹多只概念股

东方财富概念板块显示，目前A股市场有50股涉及人脑工程概念，合计总市值逾7300亿元。蓝思科技以1931亿元居首，科大讯飞逾970亿元，三七互娱、岩山科技、星网锐捷、乐普医疗市值均逾200亿元。

年初至今，板块整体呈现冲高回落走势，11只上涨、39只下跌。声迅股份涨逾157%领跑，雅创电子涨逾53%，星网锐捷涨逾46%，盈趣科技、蓝思科技等4股均涨逾两成。下跌方面，狄耐克、翔宇医疗、麦澜德、成都华微等13股跌逾30%。

7月以来，板块延续分化格局，星网锐捷大涨77%，百洋医药涨逾24%，创新医疗、迈普医学、三博脑科等5股均涨逾10%；光莆股份跌逾42%承压最深，成都华微、雅创电子、麦澜德等10股月内跌幅均在两成以上。

资金方面，东方财富Choice数据显示，7月以来融资客加仓5只人脑工程概念股，其中，星网锐捷获加仓2.25亿元，国际医学获抢筹1.74亿元紧随其后，创新医疗、狄耐克、英集芯融资净买额均低于千万元。

星网锐捷旗下星网视易开展脑机疗愈业务，基于多模态生理信号的非侵入式情绪评估模型，为心理亚健康人群提供情绪解决方案，设立时间短，目前规模较小。

创新医疗控股子公司博灵脑机（杭州）科技有限公司研发的“上肢主被动运动康复训练系统”（即赛博灵科AM5）已于2026年6月26日取得浙江省药品监督管理局的注册批准，获得医疗器械注册证。

（文章来源：东方财富研究中心）