上半年特高压建设高景气

国家电网消息，上半年，公司持续优化电网发展布局，加快推进各级电网建设，陕北—安徽±800千伏特高压直流输电工程、168项迎峰度夏重点工程等建成投产，公司新开工110（66）千伏及以上交流线路24285公里，投产110（66）千伏及以上交流线路26802公里，为保障电力安全可靠供应和促进能源绿色低碳转型奠定了坚实基础。

上半年，攀西、浙江环网、南阳电厂二期送出等特高压工程开工建设，在建的甘肃—浙江、蒙西—京津冀、阿坝—成都东、大同—天津南等“八交七直”15项特高压工程有序推进。

目前，公司已累计建成投运“22交21直”43项特高压工程，跨区跨省输电能力超过3.8亿千瓦，形成华东、华北、华中、西南特高压交流骨干网架，深度融合新一代调度控制系统与电力市场交易平台，为跨省区中长期及现货交易提供物理通道和运行保障。

特高压是“十五五”重点方向

中国银河证券表示，国家电网公司宣布“十五五”期间固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”时期大幅增长40%，年均投资规模达8000亿元。若叠加南方电网同期投资规模，全国电网“十五五”总投资有望接近5万亿元，年均投资额突破1万亿元大关。

该机构表示，加强特高压和主网投资，增强电网资源配置能力是“十五五”期间国家电网的首要工作。国家电网表示，将力争已纳入规划的15回特高压直流尽早投产，跨省区输电能力提升35%，建成一批电力互济工程，使区域间灵活互济能力扩大两倍以上，满足新能源大范围高效配置需要。

国海证券则表示，国内特高压建设正进入新一轮加速期。2026年，国家电网预计将核准开工4-5条直流及3-4条交流特高压线路，包括陕西-河南、南疆-川渝等重大工程，以支撑新能源大规模并网。

麦高证券根据“十四五”、“十五五”计划，预计国内未来计划开工特高压数量“16交12直”，假设单条特高压直/交流线路长度分别为2000/300km，单条投资额分别为315/85亿元，2025年至2030年预计总投资额达5138亿元。

15股2026业绩预测翻倍

在行业高景气下，机构对于特高压概念的业绩预期也积极乐观。机构预测杭州柯林2026年业绩同比增长2364.14%。佛塑科技机构预测2026年业绩同比增长1424.19%。远东股份机构预测2026年业绩同比也超过10倍，为1289.11%。

中信证券研报指出，电网投资兼具防御性与成长性的双重特征，在宏观经济存在不确定性的背景下，特高压和配电网是未来三年电力设备板块确定性最强的两条投资主线。业内人士亦分析指出，电力市场化改革推进、新能源高比例接入对电网灵活性的要求不断提升，电网的数字化和智能化升级是长期趋势，设备端龙头企业有望持续受益于行业资本开支的上行周期，当前板块估值处于历史中位水平，具备较好的风险收益比。

（文章来源：东方财富研究中心）