谈及百亿私募近期逆向加仓的原因，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜认为，主要有三方面的原因。
李春瑜指出，首要原因在于其资金属性与策略使然。因管理规模大、调仓冲击成本高，百亿私募难以进行短线交易，必须采取左侧布局，在市场情绪低迷时提前介入。其次是基于对产业基本面与估值的理性判断。百亿私募普遍看好科技、高端制造等赛道长期景气与业绩确定性，认为市场回调使优质资产的长期配置价值更为凸显。第三，逆市加仓源于对宏观与产业趋势的乐观预期。李春瑜认为，百亿私募对经济复苏、流动性环境及AI等高景气产业趋势抱有信心，将阶段性调整视为布局时机。其追求长期绝对收益的属性也支撑了这一行为，使其能够着眼于长期，执行既定的投资纪律。
展望未来，勤辰资产指出，在地缘冲突反复与产业变革的交织下，市场已明确形成“科技与能源”的双主线格局。当前市场的核心特征在于大部分高景气资产均与AI产业深度绑定，这一方面导致AI领域的高额资本开支与传统行业激烈争夺资金与核心资源，客观上推升了整体运营成本并挤压了传统行业的利润空间，倒逼多数实体行业面临转型压力；另一方面，AI技术正加速向编程等流程性领域渗透，全社会自动化与智能化的产业趋势已不可阻挡。
宁水资本认为，A股市场大概率延续震荡偏强、结构分化的格局，市场可能从“极致成长”向“成长+价值均衡”演变，市场正面临着内外部的双重考验。指数可能仍有向上的惯性，但科技股普涨阶段或许已经过去，规避纯题材、高估值、业绩疲软标的，在结构分化中把握确定性机会。
聚鸣投资建议，继续在景气度高企的AI领域挖掘投资机会，但要审慎评估AI资本开支引发的局部泡沫风险，例如上游存储环节的超额利润对下游消费电子及工业领域造成的成本反噬与不可持续性。同时，积极寻找结构性受益于高油价与石油短缺的细分领域，并有选择地布局造船、锂电等景气度向上的少数优质制造业板块。
勤辰资产则建议，重点聚焦光通信与存储等明确的通胀环节，以及作为发展硬约束的电力板块。同时紧密跟踪全球半导体设备的上行周期复苏，以及国产算力基建产业链迈入业绩兑现期所带来的确定性投资机会。
（文章来源：澎湃新闻）
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