Vera Rubin将按计划量产出货

今年2月，Akash Systems宣布向印度NxtGen交付全球首批搭载GaN-on-Diamond金刚石散热技术的英伟达H200 GPU服务器，标志着金刚石散热方案完成从技术验证向商用落地的跨越，应用场景扩展至AI算力基础设施的核心环节。

与此同时，英伟达宣布，下一代Vera Rubin架构GPU芯片将采用“金刚石复合材料+液冷”的全新散热方案。

值得注意的是，此前有市场传闻称，Vera Rubin可能“延迟放量”或因重新设计而导致进度推迟。不过，在昨日举行的财报电话会上，英伟达CFO向投资者明确了时间表，证实下一代Rubin架构芯片正按计划推进，将于今年第三季度开始量产出货，预计第四季度及2027年第一季度开始大规模放量。

金刚石行业迎来价值重估

在机构看来，AI热管理正迎来以材料创新为核心驱动力的新时代。

浙商证券研报指出，AI芯片功耗飙升，传统金属材料已接近物理散热极限，金刚石增强金属基复合材料热导率高（超过纯铜热导率）、热膨胀系数可调（可高度匹配常见半导体），是高端散热领域的必然需求，在高功率芯片器件、大功率激光器、功率模块、雷达系统等领域有广阔应用前景。

开源证券预计，AI芯片市场规模持续扩张背景下，假设金刚石散热在AI芯片环节价值量占比8%-10%，渗透率20%-30%，2030年金刚石散热市场空间有望达到480亿-900亿元。

中国银河证券研究所机械行业首席分析师鲁佩表示，金刚石是目前唯一在节点级、封装级、模组级三层都可应用的材料。在单芯片功耗超过1400瓦的场景中，金刚石是必选项。作为半导体赛道成长速度最快的新材料，估值水平有望达到50倍以上甚至更高水平。

融资客抢筹多只绩优概念股

东方财富概念板块显示，当前A股市场有十余股涉及培育钻石概念，合计总市值约2800亿元，晶盛机电体量居首，国机精工、中兵红箭、沃尔德、力量钻石等10股市值均在100亿至300亿元之间。

年初至今，多数培育钻石概念股走势造好，四方达、英诺激光、黄河旋风、沃尔德等涨幅均超七成。5月以来，概念股涨跌互现，英诺激光、晶盛机电、黄河旋风、力量钻石等多股均实现两位数涨幅。

业绩方面，今年一季度，共12只培育钻石概念股实现业绩同比增长或改善，占比达八成。其中，英诺激光净利同比大增近2.7倍，惠丰钻石、力量钻石、中兵红箭净利均实现翻倍增长。

结合资金来看，东方财富Choice数据显示，5月以来，上述12只绩优培育钻石概念股中，有5股获得千万元级融资净买入，黄河旋风获杠杆资金加仓1.28亿元，英诺激光获抢筹0.92亿元，四方达、沃尔德融资净买额均在7500万元上下，中兵红箭亦获逾2450万元融资净买入。

昨日，有投资者在互动平台向黄河旋风提问称“有媒体报道贵司钻石散热片并没有量产，新建的厂房是空的，没有工作”。对此，黄河旋风回复称，子公司河南风优创材料技术有限公司的相关产品生产线已投产。

四方达此前在互动平台上表示，公司金刚石散热片已通过海外客户测试，验证进展符合预期，并进入小批量供货阶段。同时，公司正加快推进沙雅年产2.5万片CVD金刚石散热基地建设，以更好匹配客户对批量、稳定交付的需求，保障订单顺利落地。在 PCD 微钻钻头方面，公司已具备直径φ0.2mm-φ3mm 等规格产品系列供应的能力。

（文章来源：东方财富研究中心）