银华多元回报一年持有期混合：2025年利润2.31亿元 净值增长率26.27%

AI基金银华多元回报一年持有期混合（012434）披露2025年年报，2025年基金利润2.31亿元，加权平均基金份额本期利润0.1819元。报告期内，基金净值增长率为26.27%，截至2025年末，基金规模为9.69亿元。

该基金属于偏股混合型基金。截至4月8日，单位净值为0.902元。基金经理是贾鹏，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，银华多元机遇混合近一年复权单位净值增长率最高，达43.01%；银华远兴一年持有期债券最低，为3.32%。

基金管理人在年报中表示，回顾2025年，操作上，我们整体仓位波动不大。在科技方向，全年维度对海外AI方向保持了一定比例的配置敞口，25Q3后，依然保持高AI敞口，但适当开始分散化布局，如对AI存力、电力以及AI下游方向进行了增配，为2026年做好铺垫。在消费方向，上半年持仓主要集中在新消费方向，但随着内需景气度回落，我们将配置更多向出口方向倾斜，内需主要保留有数据/政策催化的细分方向，如保健品、电商、免税、景区等。低估值方面，我们主要配置了资源类公司。

截至4月8日，银华多元回报一年持有期混合近三个月复权单位净值增长率为-1.00%，位于同类可比基金156/265；近半年复权单位净值增长率为-0.32%，位于同类可比基金162/265；近一年复权单位净值增长率为37.60%，位于同类可比基金148/265；近三年复权单位净值增长率为9.70%，位于同类可比基金171/261。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.4533，位于同类可比基金153/260。

截至4月7日，基金近三年最大回撤为31.85%，同类可比基金排名125/259。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.12%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.66%，同类平均为86.12%。2024年末基金达到90.93%的最高仓位，2021年三季度末最低，为44.11%。

截至2025年末，基金规模为9.69亿元。

截至2025年12月31日，基金持有人共计28.32万户，合计持有10.94亿份。其中管理人员工持有183.78万份，占比0.17%，机构持有份额占比0.27%，个人投资者占比99.73%。

截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约260.66%，持续1年低于同类均值。

截至2025年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、阿里巴巴-W、中国宏桥、美团-W、银轮股份、生益科技、新奥能源、海通发展、宁德时代、紫金矿业。

（文章来源：中国证券报·中证网）