商业航天有望实现海内外催化共振

根据美国卫星工业协会数据，商业航天市场中，基础设施类占比37%左右，其中地面站和设备占大部分份额，卫星制造也有一定份额。商业航天市场中，产品与服务类占63%左右，其中卫星电视、定位导航为核心产品服务。

东北证券研报指出，随着商业航天产业继续发展，未来行业应用预计有持续扩张，卫星应用、卫星制造、地面设备、商业火箭发射、太空算力等环节具备较大潜力。

“国内卫星批量招标在即，海内外多型号火箭即将迎来首飞，手机直连等功能落地将带动卫星性能进一步迭代，卫星后续将迎来量价齐升阶段。”方正军工最新深度报告指出，中美商业航天进展共振，建议关注卫星价值量增长环节(电源系统、激光链路等)、火箭核心零部件、星网垣信核心供应商及阶段性组网完成带来的地面端机遇。

海通国际指出，商业航天板块有望实现海内外共振。美国火箭龙头产业链整合充分，已实现商业闭环，竞争优势明确，是最佳的投资标的；中国火箭龙头仍未上市，标的以供应链为主，优选受益程度高、确定性强的标的。

开源证券也表示，高度看好2026年海内外商业航天技术与资本共振，建议继续关注火箭产业链、卫星产业链及太空算力、太空能源等领域受益标的。

多只概念股上周获融资客大举抢筹

东方财富概念板块显示，当前A股市场有近300股涉及商业航天概念，合计总市值超5.9万亿元，中航成飞以约1811亿元市值居首，蓝思科技、中国卫通、鹏鼎控股、电科蓝天等7股体量均在千亿元以上。

年初至今，有97只商业航天概念股录得股价上涨，占比逾三成，除了年内上市的电科蓝天，顶固集创以169%的涨幅居首，江顺科技、长光华芯分别大涨约92%和83%，腾景科技、中复神鹰、罗博特科均涨逾70%，云南锗业、德龙激光区间涨幅也在六成以上。

就上周市场表现来看，腾景科技、神剑股份单周涨幅均超两成，光库科技、云南锗业、西部材料、中超控股、国科天成等12股涨幅均在10%至19%之间。

资金方面，东方财富Choice数据显示，上周共有40余只商业航天概念股获得超千万元融资净买入，其中，云南锗业获杠杆资金加仓3.02亿元，罗博特科、西部材料融资净买额均接近3亿元，西部超导、神剑股份、天银机电、信维通信分别获融资客抢筹1.07亿至2.36亿元不等。

（文章来源：东方财富研究中心）