近期，一款名为OpenClaw的开源AI助手在国内掀起现象级热潮。这款被称作“AI数字员工”的智能体，能否带领AI从聊天对话迈向自主执行的新纪元？又将带来哪些投资机会？请看机构最新研判。
阿里、字节跳动、华为等主流云厂商近期纷纷宣布接入支持OpenClaw，其正以惊人速度渗透进普通用户的数字生活。机构分析，OpenClaw的爆火并非偶然，其背后是政策红利与技术突破的双重共振。从技术层面看，OpenClaw通过网关、智能体、技能与记忆四大架构，将模型、工具调用、权限管理整合为可执行复杂任务的系统，彻底打破了传统聊天机器人的边界。与此同时，GPT-5.4等底层大模型持续迭代，原生级“电脑操作”功能的加入，进一步强化了智能体的执行能力，为OpenClaw的商业化落地提供了坚实底座。
OpenClaw的意义在于创造了全新的模型消费场景。与传统对话不同，一次Agent任务可能消耗数十万甚至数百万Token，完成写代码、跨应用调用工具、读取文件等闭环操作，Token消耗量较聊天模式实现指数级跃升，这也决定了用户在选择底层大模型时，更需要一个持续、稳定、高频、便宜的供货商。
据市场统计，中国主流大模型日均Token消耗已从2024年初的1000亿飙升至2026年2月的180万亿级别，智能体数量预计将在2031年突破3.5亿。面对骤增的推理算力需求，月之暗面、智谱等主流厂商相继出现缺卡、限售现象，算力供需错配空前加剧。
需求端的旺盛正在传导至价格端。2026年以来，亚马逊AWS上调机器学习容量块价格约15%，Google Cloud计划对特定数据传输服务翻倍提价；国内网宿科技、优刻得亦相继发布涨价函，验证了算力基础设施的景气度持续攀升。机构分析认为，随着OpenClaw、Seedance 2.0等应用加速普及，算力需求仍将维持高位，产业链上下游有望迎来量价齐升的格局。
机构建议聚焦国产算力与AI Infra核心环节，在Agent规模化落地的关键窗口期，算力基础设施成为确定性受益方向。一方面，国产算力凭借成本优势与生态完善，有望在基础设施层逐步占据主导；另一方面，超节点、液冷、存储等细分领域亦将受益于算力集群的持续扩张。综合机构观点，建议关注国产算力芯片、AI服务器与超节点、算力基础设施与云服务、AI应用与大模型等方向。
风险提示：以上观点均来自以上内容综合自中银证券、兴业证券、国盛证券、开源证券、华西证券、申万宏源证券等近期已公开的证券研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
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