日本央行委员：日本不再处于通缩状态 政策正常化必须审慎

日本央行审议委员高田创（Soichiro Takata）26日明确表示：“人们普遍认识到日本经济已不再处于通缩状态”，并强调“对重回通缩的担忧已消除”。

高田创表示，“摆脱通缩的路径终于成形”，当前薪资上涨势头正由国内结构性因素推动，而非仅依赖海外成本传导。“我期望日本这次能够迎来‘真正的黎明’；换句话说，‘这次不一样了’。”他呼吁央行在沟通中应基于“物价稳定目标已接近实现”的前提，逐步调整政策叙事。

在货币政策操作上，高田创主张以渐进方式进一步加息。他透露自己曾在1月会议上提议加息，理由是“日本的实际短期利率仍显著为负”，即便在2025年12月加息后亦如此，且远低于海外水平。他警告，若2026年起全球进入复苏与加息周期，日本央行存在“无意中落后于形势的风险”。

然而，政策正常化必须审慎。高田创特别强调，缩减国债购买规模应放慢速度，并指出央行“正处于应就资产负债表规模进行审议的阶段”。他警告，超长期日本国债面临投资需求疲软，若市场出现剧烈波动，“日本国债市场存在功能恶化甚至失灵的风险”。

为此，他提出极端情况下可考虑“灵活应对措施”，凸显其对市场稳定的高度重视。他要求央行在6月对购债计划进行中期评估时，必须“仔细审视市场状况”，并与市场保持有效沟通，避免引发超出合理风险溢价的波动。

高田创还警示外部风险：美国贸易政策演变正推升全球风险情绪，而日美货币政策分化可能加剧外汇市场波动。他强调：“必须密切监控日本与海外货币政策立场差异带来的风险。”

尽管承认海外经济整体温和增长，但他认为日本已具备内生性通胀基础，“有必要将央行关注点更多转向物价上涨。若海外通胀因素叠加，日本CPI涨幅可能会超过预期”。

（文章来源：新华财经）