机构：国产算力链长期趋势不变

AI芯片是指用于人工智能计算的核心处理器，涵盖GPU、NPU、FPGA及各类专用加速芯片，广泛部署于训练与推理场景。当前，智能体应用放量与国产替代共振，算力需求结构的变化成为机构关注焦点。

湘财证券指出，AI算力的受益面正从GPU向数据中心CPU显著扩散，AI推理与Agent应用的落地正驱动服务器CPU需求进入一轮供不应求的量价齐升周期，“CPU的投资逻辑正在从跟随GPU转向独立价值重估。”

东吴证券进一步分析称，本轮行情的催化一是Meta Muse等AI Agent应用快速放量，市场开始重新定价推理及Agent调度负载对CPU的增量需求，二是服务器CPU供需偏紧、涨价预期持续发酵。

高盛此前报告预计，中国AI芯片潜在市场规模2030年有望达到6780亿美元，2025至2030年年均复合增长率约69%。国金证券补充道，2026年国产AI芯片需求约400万颗，实际交付约300万颗，供需缺口达百万级别，国产算力链长期趋势不变。

银河证券亦指出，国产超节点已从产品验证走向批量采购阶段，预计下半年将加速交付，产业链上游芯片、服务器等环节有望持续受益。

多只高增长潜力股获融资客抢筹

东方财富概念板块显示，目前A股市场有39股涉及AI芯片概念，合计总市值约2.9万亿元。市值梯队上，寒武纪、海光信息体量领先，澜起科技、沐曦股份、摩尔线程市值均超2000亿元。

年初至今，AI芯片概念板块走势分化，星宸科技大涨约111%领跑，瑞晨环保、恒烁股份、国科微涨幅均在85%以上；下跌方面，利尔达、航宇微、旋极信息、成都华微跌逾30%。

近一周，板块走势显著转强，除思特威、安孚科技小幅下挫，其余概念股均录得股价上涨。安博通、云天励飞、国科微、沐曦股份均大涨超20%。

未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，共13只AI芯片概念股今年业绩有望增逾三成。其中机构预计复旦微电净利或同比大增4.3倍，寒武纪净利将增长超1.7倍，昆仑万维、安孚科技业绩均有望增近1倍。

结合资金来看，东方财富Choice数据显示，上述13只高增长潜力AI芯片概念股中，有8股近一周获得融资客青睐。

其中，寒武纪获杠杆资金大幅加仓14.48亿元，海光信息、昆仑万维分别获抢筹2.83亿和2.07亿元，思特威、禾盛新材、晶晨股份、铂科新材融资净买额均在2500万元以上。

寒武纪是国产AI芯片龙头企业，上半年归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%。公司旗舰云端训练芯片思元690已于年初量产，FP16算力超过700TFLOPS，该芯片已在互联网、金融等核心行业实现规模化商用部署，部分互联网大厂已进入批量导入阶段。

海光信息是国内高端处理器龙头企业，拥有CPU与DCU双产品线。公司CPU兼容x86指令集生态，面向云计算、数据库、AI推理及Agent工作流等高并发、低延迟场景持续迭代；DCU已完成与DeepSeek、Qwen系列等主流大模型适配。

（文章来源：东方财富研究中心）