机构上调美股目标点位

周一，摩根大通上调标普500指数年末目标至8000点，上调动因是二季度财报季整体表现强劲。

小摩全球市场策略主管拉科斯·布亚斯领衔的策略师团队在研报中写道：标普指数成分股已有87%完成财报披露，多个行业盈利结果表现亮眼。策略师同时上调盈利预测：2026年标普500指数每股收益EPS上调至365美元，较去年提升35%；2027年EPS看至420美元，相对2026 年预期再增长15%。

财报季开启之初，摩根大通曾表示，市场核心焦点仍集中于AI超大规模云厂商的资本开支前景，投资者更加希望看到 AI 投资产生回报的实证。谷歌母公司Alphabet、亚马逊、微软均显现这一趋势；现金流可见度改善、云业务高速增长、订单积压规模扩张，推动这些股票获得资金溢价。尽管多数超大规模云厂商预计明年自由现金流依旧为负，但AI相关支出对应的客户需求、签约订单正在持续改善。

“这意味着变现速度或将快于资本开支增速，将支撑未来收入进一步走高，并进一步缓解市场对投入资本回报率（ROIC）的担忧。”研报写道。

摩根大通8000点的预测，使其与高盛、摩根士丹利、花旗等多家华尔街投行站到同一看涨阵营。

值得一提的是，美国独立投行Evercore旗下的研究机构Evercore ISI当天表示，尽管市场波动率抬升，但标普500触及9000点的乐观情景发生概率已经提升。

该行策略师朱利安·伊曼纽尔认为，波动率上行并不代表牛市即将见顶。“恰恰相反，我们乐观情景下看到9000点的概率已经加大。真正终结一轮牛市的条件 ——也就是全民疯狂踏空（FOMO 害怕错过）的行情尚未到来。但如同1999年的市场，后续进一步上涨，会伴随着更高的波动率。”伊曼纽尔写道。“随着财报季逐步落幕，充满不确定性的宏观因素，将在短期重新主导市场定价。”

根据Evercore自研的AI FOMO（AI 踏空恐慌）晴雨表，当前读数为4分（满分10分），而互联网泡沫顶峰时期，该指标读数高于7分。

（文章来源：第一财经）