全球加速卫星互联网建设

全球而言，近年多国相继出台卫星通信网络建设规划，当前主流卫星互联网星座以美国Starlink、GW星座、千帆星座、英国OneWeb及亚马逊Kuiper等系统为核心代表。

其中，美国商业航天产业发展势头尤为迅猛，其Starlink卫星星座更是处于全球领先地位，该星座规划总规模近4.2万颗卫星，截至2025年12月7日，已成功发射卫星数量达10587颗。英国OneWeb星座紧随其后，自2019年2月27日发射首颗试验卫星起，持续推进组网进程，目前在轨卫星数量已突破600颗，星座整体部署已基本接近完成阶段。

中国方面，卫星互联网组网布局有序推进，原“虹云工程”与“鸿雁星座”已整合并入GW星座，截至目前累计发射卫星超150颗；千帆星座同样稳步推进组网建设，截至目前，累计发射组网卫星达182颗。

头豹研究院表示，由于近地轨道空间资源有限，未来中美两国在该领域的资源争夺与技术博弈，预计将呈现长期且激烈的态势。

市场规模爆发式增长

当前，卫星互联网产业正从上游的“基础建设期”向下游的“应用爆发期”传导，未来增长的核心在于与地面5G/6G的“天地融合”以及在大众消费（如手机直连）和垂直行业的渗透。

头豹研究院表示，2020年以来，中国卫星互联网市场保持快速增长，从2020年的约8.5亿元增长至2024年的83.2亿元，年均复合增长率达到77.1%。这一时期行业处于在政策引导下，商业火箭发射、卫星制造等上游领域逐步兴起，并且市场对卫星互联网的需求持续扩大的阶段。

未来，随着技术进一步突破与核心环节成本降低等因素，中国卫星互联网行业市场规模将由2024年的83.2亿元跃升至2030年的2773亿元，年均复合增长率为79.4%。主要驱动因素为中国运载火箭回收技术突破，直接推动发射成本降低与商业卫星投放量大幅增长。同时，随着GW星座与千帆星座等项目铺设完成并落地应用，卫星互联网等应用需求将持续大规模扩张。

24股融资净买入过亿

今年以来，卫星互联网概念中，不少个股被杠杆资金积极抢筹。信维通信暂居首位，年内被融资净买入36.36亿元。科翔股份、兴森科技、光库科技也被融资净买入超10亿元，分别为17.19亿元、11.48亿元和10.95亿元。紫光国微、立昂微、电科蓝天、天银机电也被融资净买入居前。整体而言，有24股年内被融资净买入过亿。

从股价表现来看，这部分融资净买入过亿个股中，年内上市的电科蓝天上市以来上涨625.13%。科翔股份、光库科技、中瓷电子、宏明电子股价也翻倍。

中信建投表示，海外偶发的发射失利和估值波动，恰恰是硬科技产业从0到1、从1到10规模化过程中的正常特征。蓝色起源此次失利属新格伦火箭回收与复用验证过程中的技术必经波折，SpaceX估值调整更多反映流动性及预期变化，而非产业方向逆转。2026年我国多款液体火箭将密集首飞及回收试验，有望大幅降低发射成本，加速星座建设。建议关注：1）火箭环节：发动机、箭体结构等高壁垒领域；2）卫星环节：载荷、天线及激光通信终端；3）地面设备：民用终端及手机直连技术；4）运营服务：具备稀缺牌照资质的公司。

（文章来源：东方财富研究中心）