今年以来，红利股迎来险资集中增持窗口。通过增配红利资产提升股息贡献，成为险资提升净投资收益、对冲利率风险和稳固财务表现的重要路径。

券商中国记者近期在采访中了解到，随着权益配置进入历史高位，险资依然看好中国股市前景，“高股息底仓+成长弹性赛道” 的哑铃型配置策略仍将是保险行业较为有效的配置思路。

密集加仓红利股

5月28日，平安人寿发布公告称，平安资管受托该公司资金，投资于中国人寿H股股票，于5月20日达到中国人寿H股股本的15%，根据香港市场规则，触发举牌。

截至5月20日，平安人寿持有中国人寿H股股票的账面余额为293.57亿元，占上季度末总资产的比例为0.51%。

这是以中国平安为代表的保险资金持续买入红利股票的一个缩影。5月18日，中国平安还在场内增持了6376.7万股农业银行H股股份。增持完成后，中国平安通过平安人寿、平安产险、平安健康险合计持有的农业银行H股数量增至77.4亿股，占该行H股总数的25.17%。

除了中国平安，中国人寿、新华保险等险资也在积极买入银行股、保险股。

今年一季度，中国人寿一只产品账户进入了中国平安十大股东；新华保险两只产品账户均进入中国人保十大股东。此外，中国人寿产品账户新进成为杭州银行、上海银行、江苏银行等3家城商行的十大股东；新华保险一只产品账户新进成为中国银行十大股东，太平人寿新进工商银行、中国银行前十大股东之列；国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号也在今年一季度进入工商银行十大股东之列，该基金是保险资金长期股票投资改革试点基金。

多位保险资金投资负责人向券商中国记者分析，对于大型保险资金而言，银行股、保险股等股票具有稳健的经营基本面，且有低估值、高分红特点，较当前2%左右的保险产品保证利率有可观利差，是保险资金应对利差损风险和平抑财报波动的理想标的。

例如，截至5月29日收盘，农业银行H股股息率4.87%，中国人寿H股股息率3.36%，均高于目前传统保险产品2%的预定利率上限。