国产替代+涨价弹性

国盛证券指出，全球氦气供需格局逆转，价格进入上行通道。建议围绕“国产替代+涨价弹性”双主线，重点关注具备自主提氦产能、气源保障能力、核心技术壁垒及下游优质客户资源的标的。

九丰能源：国产提氦龙头及航空航天特气核心供应商，氦气为特种气体业务核心资源。公司拥有稀缺的国产氦气生产供应能力，积极构建液氦槽罐等资产及液氦资源体系，打造“自产气氦+进口液氦”双资源池。2025年泸州100万方/年精氦项目投产后，公司氦气总产能达150万方/年，高纯氦产销量同比增超60%。

金宏气体：国内特种气体与大宗气体核心供应商，连续多年位居中国工业气体工业协会民营气体行业企业销售额榜首，具备6N高纯氦气产销能力。公司氦气产品已实现全场景、多层次覆盖，稳定供应数十家半导体客户，并深度拓展至医疗健康、高端工业等多元领域，2025年销售额超1.5亿元，在氦气涨价周期下兼具资源弹性与成长确定性。

华特气体：国内半导体特气龙头及特种气体国产化先行者，可提供高纯氦、超高纯氦及氦混配气等多品类产品。公司氦气主源为俄罗斯天然气工业，与国际供应商签订长协锁定量价，构建“进口+国产化”双引擎格局，辅以长期+弹性协议筑牢气源保障；2025年高纯/超高纯氦气为销量主力，氦气收入占营收约12%，同比增长约15%，产品获ASML认证。

广钢气体：国内最大内资氦气供应商，是国内唯一一家同时拥有大批量、长期协议及全球多地气源采购渠道的内资气体企业，2025年2月与卡塔尔签订20年给气长协，采购量逐步爬坡至年约1亿标准立方英尺；累计部署近百台液氦冷箱，具备全球化氦气资源调配能力；掌握超高纯氦气纯化核心技术，可将5N级氦气提纯至9N级，供应电路制造等行业ppb级超纯氦气。

东财图解·加点干货

（文章来源：东方财富研究中心）