【风口研报】DeepSeek适配与涨价潮延续 国产芯片有望迎来加速放量期

信达证券：CPU供不应求格局或将持续

AI服务器及数据中心建设加速推进，叠加云厂商资本开支持续扩张，拉动高性能CPU需求快速增长；而先进制程产能高度集中、3nm等节点资源被GPU与ASIC芯片争抢，导致CPU供给弹性受限。自2026年3月起，消费级、服务器CPU价格分别上涨5%~10%、10%~20%，英特尔已于4月1日进一步调涨服务器CPU售价，AMD亦预期在Q2与Q3各有一次涨价动作，累计涨幅达16%~17%。在AI基础设施投资高景气延续、先进制程及封装瓶颈尚未缓解的背景下，CPU供不应求格局或将持续，价格中枢有望维持上行趋势。

中原证券：国内AI芯片也迎来了性能、产能的双方面改善

2026年AI应用发展速度整体超预期，带来了整体算力产业供应链的紧张。2026年来看，在海外芯片供给受限的大背景下，国内AI芯片也迎来了性能、产能的双方面改善，有望持续受益于市场结构的变化，并最终改善国内算力的供给能力。

国信证券：国内厂商在此基础上继续受益份额提高趋势

从全球模拟芯片来看，目前处于去库存完成的周期向上初期，德州仪器、亚德诺半导体均表示一季度淡季不淡，国内厂商在此基础上继续受益份额提高趋势，前几年研发布局的新产品进入收入变现期，且价格竞争环境也有所改善。

国海证券：CPU需求或将持续提升

“Agentic AI”（AI智能体）推理时代，执行流程中引入大量以CPU为中心的工具，致使CPU侧耗时占比较高，且AI工作负载的范式正从简单的文本生成向复杂的智能体和强化学习演进，CPU数量不足将导致GPU资源被浪费，CPU与GPU配比或将提升，CPU需求或将持续提升。

（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）