早报丨美将接收首批100万桶委内瑞拉原油；甲骨文扩大英伟达芯片合作，谷歌发布新版人工智能世界模型Genie 4；绩优股SK海力士夜盘涨超2%，绩差股恩智浦跌超7%；东山精密港股上市

摘要：美将接收首批100万桶委内瑞拉原油；甲骨文扩大英伟达芯片合作，谷歌发布新版人工智能世界模型Genie 4；绩优股SK海力士夜盘涨超2%，绩差股恩智浦跌超7%；东山精密港股上市。

全球市场：

美股市场：美股三大指数10月27日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨15.99点，收于52377.57点，涨幅为0.03%；标准普尔500种股票指数上涨45.83点，收于7722.6点，涨幅为0.6%；纳斯达克综合指数上涨308.43点，收于26477.81点，涨幅为1.18%。

“科技七巨头”多数上涨，特斯拉涨4.04%，亚马逊涨1.61%，苹果涨0.93%，英伟达涨0.90%，谷歌-C涨0.84%，微软跌0.24%，Meta Platforms跌1.64%。

存储、光通信板块走强，西部数据、Coherent涨超6%，Lumentum涨超5%，迈威尔科技涨超4%，闪迪、希捷科技涨超3%。消息面，特斯拉首席执行官马斯克表示，机器人对内存的需求将比地球上其他事物都要庞大。

甲骨文与谷歌、英特尔、英伟达等扩大合作，相关公司上涨，Cerebras涨超10%，甲骨文涨3.55%，英特尔涨3.61%。

能源股随国际油价回落走低，埃克森美孚跌2.51%，康菲石油跌2.25%，西方石油跌2.09%。

波音重挫10.69%，公司下调全年交付目标并给出低于市场预期的自由现金流指引。

中概股整体基本持平，纳斯达克中国金龙指数跌0.11%，报5501.01点，新能源车企与电商、互联网平台股分化。个股方面，小鹏集团涨1.86%，京东涨1.31%，腾讯控股ADR涨0.63%，百度涨0.54%，拼多多涨0.35%，网易跌3.58%。

欧股市场：欧洲三大股指10月27日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10686.54点，较前一交易日下跌80.79点，跌幅为0.75%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7887.14点，较前一交易日上涨39.82点，涨幅为0.51%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25590.77点，较前一交易日上涨179.93点，涨幅为0.71%。

商品市场：国际油价10月27日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌1.56美元，收于每桶100.2美元，跌幅为1.53%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨34.70美元，涨幅0.86%，报4073.1美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨0.15美元，涨幅0.28%，报54.495美元/盎司。现货黄金上涨43.13美元，涨幅1.07%，报4060.33美元/盎司。现货白银上涨0.44美元，涨幅0.82%，报54.42美元/盎司。

热点要闻：

美俄讨论战后美国企业重返俄罗斯能源市场

据英国《金融时报》援引知情人士消息，美俄正讨论将美国企业重返俄罗斯能源市场作为推动俄乌和平谈判的经济激励，包括恢复萨哈林岛油气合资项目、通过“友谊”输油管道恢复俄油对欧出口。

其他讨论方案还包括向与白宫关系密切的投资者出售卢克石油海外资产、由俄罗斯诺瓦泰克参与阿拉斯加液化天然气项目、恢复经部分尚存的“北溪”管道向欧洲供气，以及放宽俄罗斯钾肥制裁、由美国实体接管俄控扎波罗热核电站管理等。

美方官员表示，相关经济合作须纳入全面和平框架，目前尚无协议敲定。报道指出，欧洲反对在战争结束前放松对俄制裁，且美国企业对重返俄罗斯市场持谨慎态度，相关方案能否落地仍存较大不确定性。

特朗普：美国将接收首批100万桶委内瑞拉原油，后续供应规模将达数十亿桶

美国总统特朗普：我正前往得州的科珀斯克里斯蒂（Corpus Christi）参加一场盛况空前的集会。得益于我们极其成功的军事行动，美国将获得一百万桶委内瑞拉石油；随后，我们还将达成世界历史上规模最大的石油协议。多亏了我们与委内瑞拉重建了关系——而且这种关系发展得非常出色——美国在获取这些石油时，无需美国纳税人承担任何费用。

这仅仅是未来数十亿桶石油供应中的第一批。通过释放从阿拉斯加一直延伸至委内瑞拉的能源主导优势，我已将西半球打造为世界的“能源之都”。汽油和柴油价格很快就会大幅下跌——拭目以待吧！

伊朗最高领袖强调落实伊方条件，推动结束战争

伊朗革命卫队发文称，伊朗最高国家安全委员会秘书、少将雷扎伊会见了伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊。会谈中讨论了通过对霍尔木兹海峡实施管理来维护国家及地区安全，以及基于持久互利巩固与邻国的双边关系。哈梅内伊表示，敌人陷入困境是伊朗坚持民族抵抗所取得的成果。

他强调，应积极、及时地发布信息，以维持民众持续参与保卫国家和体制的行动；同时，应通过落实伊朗官员提出的相关条件，争取维护伊朗人民及抵抗阵线的权利和利益，以结束战争以及“既非战争、也非和平”的局面。雷扎伊表示，最高国家安全委员会秘书处正在推进伊朗的战略政策，其中包括“建立由地区自身主导的地区安排与秩序”。

AI融资焦虑或近顶峰，亿万富豪Novogratz预计信贷市场将趋稳

加密金融服务和人工智能数据中心运营商Galaxy Digital Inc.的亿万富豪创始人兼首席执行官Michael Novogratz表示，全球信贷市场对AI支出的焦虑可能已接近缓解的转折点。Galaxy公布第三财季业绩后，Novogratz周二在电话会议上表示，“信贷市场目前有些‘消化不良’。市场的紧张情绪可能已接近顶峰。走出困境并没有一条轻松的路，但我认为时间会让情况逐渐好转。”

Novogratz认为，Meta Platforms进行股权融资以及Anthropic PBC计划首次公开募股，都是压力可能缓解的迹象。Novogratz表示，可以这样理解：更多股权融资，更少信贷融资。从某种程度上说，过去一周对信贷市场是件好事，因为我们看到了如此大规模的股权融资。

美联储本周维持利率不变的概率为92.8%

据CME“美联储观察”：美联储本周维持利率不变的概率为92.8%，累计加息25个基点的概率为7.2%。美联储到12月维持利率不变的概率为16.4%，累计加息25个基点的概率77.7%，累计加息50个基点的概率为5.9%。

德意志银行：美股可能正处于年内最后一轮下跌的低点，年底上涨行情有望启动

德意志银行全球宏观研究主管Jim Reid 10月27日表示，根据1928年以来标普500指数的历史季节性表现，美股可能正处于年内最后一轮下跌的低点，随后有望迎来年底上涨行情。

历史数据显示，普通年份美股通常在9月初见顶、9月底触底反弹，随后于10月下旬再次回落，并从此逐步上涨至年底。美国中期选举年份的规律更为明显，标普500指数通常从4月底高点下跌约4%至5%，于10月初触底；过去23个中期选举年份中，有21次指数在10月初之后的三个月内上涨。

Reid指出，今年标普500指数5月29日创下历史新高后，近五个月累计涨幅不足1%，整体走势与历史中期选举年份较为接近。随着11月3日中期选举临近，选举周期与年底季节性上涨因素可能形成共振，但伊朗局势、AI及法国政治风险仍可能扰乱市场，历史规律也不意味着股市必然上涨。

个股聚焦：

SK海力士第三季度营收为104.62万亿韩元，运营利润为83.33万亿韩元

SK海力士(SKHY.US)第三季度营收为104.62万亿韩元，运营利润为83.33万亿韩元，净利润为39.8万亿韩元。公司计划于2026年向股东返还约100万亿韩元。拟提供超过30万亿韩元的现金股息。SK海力士预计，存储芯片供应短缺将持续至2030年。SK海力士已与14家主要客户签署了长期合同。

SK海力士预计2027年DRAM市场需求将同比增长20%以上；预计2027年NAND市场需求同比增长处于十几个百分点区间的高位。第四季度DRAM出货量预计较第三季度增速处于20%区间的中段。第四季度NAND出货量预计较第三季度增长中个位数百分比。

新款苹果iMac AI性能直接翻5倍，起售价12499元

苹果(AAPL.US)本周密集发布新品，在触控屏MacBook Pro亮相前夕，率先推出搭载M6芯片的24英寸iMac与14英寸入门级MacBook Pro。两款新机将于10月29日凌晨1点10分接受预购，11月6日正式发货。新款iMac起售价12499元人民币，MacBook Pro起售价15999元。

谷歌发布新版人工智能世界模型Genie 4

谷歌-A(GOOGL.US)DeepMind周二在官网发布了Genie 4，可让用户通过文字提示创建可供探索的虚拟世界，并可以使用键盘操控在其中游历。用户还可以在场景展开过程中输入指令，实时改变天气或添加角色等。谷歌表示，模拟环境最长可运行两分钟，约为上一代Genie 3的两倍。

长期采购英伟达芯片的OpenAI计划采购谷歌AI芯片

据The Information，OpenAI计划采购谷歌-A(GOOGL.US)AI芯片，这对OpenAI投资方英伟达的新晋竞争对手谷歌而言是利好消息。目前尚不清楚这笔采购的财务条款及其他细节。倘若敲定TPU（张量处理器）采购协议，将是谷歌芯片业务的重大突破。当前AI算力市场由英伟达GPU主导，谷歌芯片业务正逐步对其发起挑战。OpenAI一直是英伟达最重要客户之一，英伟达也已向这家初创公司投入数百亿美元。

博通安排金融合作伙伴购买基于定制AI加速器的AI机架

博通(AVGO.US)安排金融合作伙伴购买基于定制AI加速器的AI机架。为特殊目的载体（SPV）提供剩余价值支持，担保安排下的最大潜在责任约为430亿美元。该公司承担最高430亿美元AI机架兜底赔付责任，兜底保障覆盖客户租赁金额的72.5%。

希捷科技夜盘跌近5%，季度营收增长61%，强劲财报未能提振股价

数据存储设备制造商希捷科技(STX.US)公布的2027财年第一季度营收高于市场预期，同比增长61%，达到42.3亿美元。公司对下一季度的营收指引中值为48亿美元，比市场一致预期高出6.7%。希捷营收已连续10个季度实现增长，表明当前上行周期得以持续。典型的行业上行周期通常持续8至10个季度。

调整后每股收益7.68美元，去年同期为2.61美元，预期7.39美元。调整后营业利润率50.7%，去年同期为29%，预期49.8%；调整后毛利率57.8%，去年同期为40.1%，预期57.4%；运营现金流17亿美元，去年同期为5.32亿美元，预期17.1亿美元。

管理层目前预计，下一季度营收将同比增长69.9%。本季度，希捷的存货周转天数为86天，比过去五年的平均水平高出5天，表明公司库存已升至历史水平之上。存货周转天数（DIO）是芯片制造商的一项重要指标，能够反映企业的资本密集程度，以及半导体供需的周期性特征。

甲骨文扩大英伟达芯片合作，引入谷歌、Cerebras等供应商

甲骨文(ORCL.US)宣布扩大与英伟达(NVDA.US)的云端AI芯片合作，计划将搭载英伟达新一代Vera Rubin芯片的AI服务器部署规模扩大至数吉瓦级，同时引入谷歌TPU芯片，以及SambaNova Systems和Cerebras Systems的AI推理芯片，以丰富算力供应。

甲骨文还计划在部分英伟达服务器中采用自研Acceleron网络芯片，替代英伟达的部分网络产品。公司表示，不同AI工作负载对算力的需求各不相同，多元化芯片供应有助于客户根据性能、吞吐量和成本选择合适的基础设施。甲骨文尚未披露此次芯片采购的融资安排。公司上月表示，客户正越来越多地承担芯片采购成本，并维持2027财年资本支出约900亿至950亿美元的目标。

据悉Meta 250亿美元股票发行获约5倍超额认购

知情人士透露，Meta Platforms(META.US) .O)扩大后的250亿美元股票发行获得了约为可供认购股份数量5倍的认购需求。该公司正计划筹集980亿美元资金，用于人工智能领域的支出。知情人士表示，此次普通股发行中，超过一半的股份分配给了长期持股投资者和现有股东。其中，认购规模排名前15位的投资者合计获得了约70%的发行股份。

此次发行定价为每股625美元，较发行消息公布前的上周五收盘价折让2.7%。此次股票发行只是Meta融资计划的一部分。该计划还包括发行125亿美元的强制可转换优先股，以及预计将推出的按市价增发股票计划。若最终筹资规模达到980亿美元，这将成为历史上规模最大的股权融资计划之一。

新云板块遭遇抛售，Crusoe掌门力挺对手CoreWeave：其处境相当不错

美国AI数据中心开发商Crusoe首席执行官Chase Lochmiller在达拉斯举行的一场投资会议上表示，近期市场对“新云”（neocloud）企业的抛售属于反应过度。他特别提到了竞争对手CoreWeave(CRWV.US)：“据我了解，CoreWeave达成了一些非常好的交易，他们目前处境相当不错。”

这番表态正值CoreWeave深陷市场风暴之际。市场愈发担忧AI基础设施热潮能否持续、为此举借的数千亿美元债务能否顺利消化，CoreWeave正是这场争议的焦点。为同行辩护的同时，Crusoe自身也面临外界的质疑，部分科技公司对其建成并维持大型数据中心运营的能力存疑。

特斯拉上一交易日涨超4%创逾三个月新高，获巴克莱看高至450美元

特斯拉(TSLA.US)上一交易日涨超4%创7月15日以来新高，总市值接近1.6万亿美元。巴克莱将特斯拉的评级上调至“超配”，目标价从370美元上调至450美元，核心逻辑在于考量特斯拉与SpaceX潜在合并所释放的战略溢价。马斯克在10月20日SpaceX财报电话会议上确认，双方已设立专门委员会探讨合并事宜，但尚未敲定具体交易方案。

康宁Q3核心销售额同比增长19%至50.8亿美元，超预期

康宁(GLW.US)第三季度核心销售额50.8亿美元，同比增长19%，市场预估50.2亿美元；光通信业务销售额同比增长44%，达23.8亿美元；核心每股收益91美分，市场预估89美分。康宁预计第四季度核心每股收益为96美分至1.00美元，市场预估为93美分；核心销售额为52亿至53亿美元，市场预估为52亿美元。

英特尔上一交易日涨近4%，收购Classiq打造全栈量子计算业务

英特尔(INTC.US)就收购以色列初创公司Classiq达成最终协议，交易预计于2027年上半年完成，尚需监管审批。此次收购将整合Classiq的量子算法软件平台与英特尔的硅基量子比特硬件能力，打造涵盖硬件与软件的全栈量子计算业务，补足英特尔在量子软件层面的短板。

可口可乐年内第二次上调业绩指引

得益于海外市场对汽水的强劲需求，可口可乐(KO.US)上调了2026年全年业绩预期，但其北美市场销量低于预期。可口可乐目前预计，今年有机销售额将增长至少5%，此前预期为增长约5%。公司已于7月上调过业绩指引，此次再度上调，显示出其对全年业绩的信心不断增强。

波音上一交易日跌近11%创逾一年半新低，CFO警告或无法达成全年交付目标

波音(BA.US)第三季度营收为241.9亿美元，同比增长4%；每股核心亏损为0.34美元，较上年同期的7.47美元亏损大幅收窄，逊于分析师预期的每股亏损0.25美元。商用飞机部门营收小幅降至107亿美元，营业亏损为6.97亿美元。波音首席财务官表示，737机型月产量稳定在47架的进程延迟，预计将导致交付量降低，无法达到2026年500架的交付目标。

Visa第四季度净营收121.4亿美元，同比增长13%

Visa(V.US)第四季度净营收121.4亿美元，同比增长13%，预估120.9亿美元；服务收入52.6亿美元，同比增长14%，预估52亿美元；调整后每股收益3.48美元，上年同期2.98美元，预估3.44美元；支付交易量4.08万亿美元，同比增长9.3%，预估4.08万亿美元；调整后净利润65.5亿美元，同比增长13%，预估64.7亿美元。

恩智浦夜盘跌超7%，Q3营收增19%超预期，但Q4指引低于预期

恩智浦(NXPI.US)第三季度调整后每股收益4.20美元，去年同期为3.11美元，预期4.12美元；第三季度营收37.9亿美元，同比增长19%，预期37.5亿美元。恩智浦预计第四季度调整后每股收益4.14至4.58美元，市场预期4.36美元；预计第四季度营收37.5亿至39.5亿美元，市场预期38.7亿美元；预计第四季度调整后毛利率58.5%至59.5%，市场预期59%。

通用汽车上一交易日涨超5%，将从纽交所转板纳斯达克

通用汽车(GM.US)计划将普通股从纽约证券交易所转至纳斯达克，试图进一步塑造以科技为核心的企业形象。通用汽车预计将于11月17日开始以纳斯达克上市公司的身份交易，股票代码预计仍为“GM”。通用汽车指出，转至纳斯达克后，公司将获得未来被纳入纳斯达克100指数的资格

美国向Constellation提供50亿美元融资，以提升核能发电

特朗普政府正考虑向Constellation Energy(CEG.US)能源公司提供最高50亿美元的融资，用于升级和现代化该公司在伊利诺伊州、马里兰州和宾夕法尼亚州的核反应堆设施。美国能源部表示，在这一有条件贷款承诺的支持下，相关项目预计将增加近1.1吉瓦（GW）的电力供应，有助于加强电网并降低成本。

港市前瞻：

南向资金追踪｜近两周净流出近300亿港元昨日加仓智谱和小米流出中芯国际

数据显示，南向资金昨日成交约600.57亿港元，较前一日缩量约21亿港元。相当于恒指成交额的33.67%，短线占比持续走低已接近三成水平。

港股昨日震荡走弱，恒指回踩23000点关口支撑。南向资金全天净卖出约12.38亿港元。其中，沪港股通净流出约9.00亿港元，而深港股通净流出约3.38亿港元。

且趋势上，南向资金已连续10个交易日流出，累计净卖出约296亿港元。

个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金：

大幅净买入：小米集团-W(01810.HK)5.46亿港元；智谱(02513.HK)4.26亿港元；中国移动(00941.HK)4.15亿港元；MINIMAX-W(00100.HK)1.76亿港元。

大幅净流出：长飞光纤光缆(06869.HK)5.19亿港元；建滔积层板(01888.HK)3.05亿港元；中芯国际(00981.HK)1.93亿港元。

投资要点

小米集团-W昨日跌4.61%，资金前5日减持3754万股，仍处流入趋势中。

智谱昨日涨8.90%，资金前5日减持99万股，短线流出趋缓。

中国移动昨日涨1.03%，资金前5日减持2201万股，短线仍以流出为主。

MINIMAX-W昨日跌1.09%，资金前5日加仓115万股，短线以流入为主。

长飞光纤光缆昨日涨1.37%，资金前5日减持63万股，短线再度加速流出。

建滔积层板昨日涨3.45%，资金前5日减持1205万股，延续流出趋势。

中芯国际昨日跌1.26%，资金前5日减持4563万股，延续流出趋势。

港股公告精选

埃斯顿(02715)约2.11亿元收购埃斯顿江苏智能19.4574%股权。

安德利果汁(02218)：收购宁波甬强科技控制权交割完成。

恒瑞医药(01276)前三季度归母净利约69.23亿元，同比增长20.38%。

金力永磁(06680)前三季度归母净利润7.6亿元，同比增长47.48%。

君正股份(03223)前三季度归母净利润约26.16亿元，同比增长922.95%。

均胜电子(00699)前三季度实现归母净利润9.58亿元利润总额13.76亿元。

华勤技术(03296)前三季度归母净利润43.23亿元同比增加39.53%。

鼎泰高科(01377)前三季度归母净利润11.5亿元同比增长307.44%。

沃尔核材(09981)发布前三季度业绩，归母净利润8.77亿元同比增加6.77%。

康龙化成(03759)前三季度归母净利润12.47亿元同比增加9.31%。

康希诺生物(06185)前三季度归母净利润1629.13万元同比增长12.82%。

粤海投资(00270)前三季度归属于公司所有者的溢利43.62亿港元同比增加7.3%。

东山精密(02384)：最终发售价为每股86.8港元国际发售获3.17倍认购。

李宁(02331)：管理层计划讨论派发特别股息。

财经日历：

（文章来源：哈富证券）