AI算力拉动需求增长 电子布迎来高景气周期

10月23日，宏和科技（603256.SH）披露的2026年三季报显示，公司当期实现营收9.27亿元，同比增长206.82%；归母净利润3.64亿元，同比增长607.73%。前三季度营收19.75亿元、归母净利润7.43亿元，同比分别增长131.65%和435.63%。

上述业绩表现是电子布行业高景气的一个缩影。此前，中国巨石（600176.SH）、平安电工（001359.SZ）等企业已陆续披露三季报，业绩整体走高。

其中，中国巨石前三季度实现营收180.78亿元，同比增长30.02%；归母净利润53.46亿元，同比增长108.15%。平安电工实现营收11.31亿元，同比增长27.37%；归母净利润2.41亿元，同比增长20.11%。

对于前三季度业绩增长，宏和科技归因于行业量价共振。报告期内，电子布市场销售单价持续上行，同时该公司低介电、超薄等高端特种电子布销量占比提升，拉动营收与利润增长。

平安电工方面表示，业绩增长主要得益于特种纤维、高端电子布核心业务增长。

近期，电子布价格延续上行走势。隆众资讯数据显示，行业主流7628牌号电子布价格呈现阶梯式上涨，6月底单价为7.5元/米，9月底攀升至12.3元/米，三季度单季涨幅达64%；若从2025年年底4.2元/米的低位计算，当前市场价已涨至13.8元/米，年度累计涨幅228.57%。

隆众资讯电子布分析师白玉向《中国经营报》记者表示，本轮电子布价格上行的主要驱动是AI算力产业带来的增量需求。当前下游AI服务器、高速通信设备需求增速较快，但行业供给端产能释放存在滞后性，短期产能缺口难以填补，形成供需错配。

白玉分析称，高端超薄电子布生产长期依赖进口织机，这类设备交付周期长、订单排期饱和，短期内无法形成有效新增产能。另外，行业头部厂商调整产品结构，将产能倾斜至高附加值的超薄布、低介电布，压缩7628常规厚布产能，导致行业出现结构性紧缺，呈现常规布缺口放大、高端特种布缺货的格局。

卓创资讯玻纤分析师刘阳表示，电子布价格走高，是产品结构升级与下游需求结构性增长共同作用的结果。产品迭代从传统厚布向超薄布、AI专用特纤布进阶，技术迭代叠加产能结构调整，不仅打开了高端产品盈利空间，也带动传统7628电子布供需格局修复。

刘阳认为，中长期看，中高端电子布、AI专用特纤布需求持续，行业仍具备景气度。当前国内企业处于产品结构升级、业务转型阶段，面对市场缺口，行业产能扩张将成为长期趋势。

近期，已有多家企业披露定增募资加码电子布项目计划。

10月14日，平安电工公告披露，其拟向特定对象发行A股股票，募资不超过13亿元，用于高端电子布研发生产及海外产能布局；10月8日，中材科技（002080.SZ）44.81亿元定增方案落地，募集资金主要投向年产3500万米低介电纤维布、年产2400万米超低损耗低介电纤维布项目。

此外，中国巨石、国际复材（301526.SZ）、金安国纪（002636.SZ）、建滔集团（00148.HK）等企业也纷纷推进产能扩建计划。

（文章来源：中国经营报）