核心提要：机构：光引擎部署位置与方式正形成更多组合针对此前压制光模块板块的FCC政策传闻，兴业证券通信行业首席分析师许梓豪表示，相关判断属于研究机构对潜在政策的分析，并非FCC正式公布的规则
机构：光引擎部署位置与方式正形成更多组合
针对此前压制光模块板块的FCC政策传闻，兴业证券通信行业首席分析师许梓豪表示，相关判断属于研究机构对潜在政策的分析，并非FCC正式公布的规则；供应链调整需要产能建设、产品认证与规模化交付的时间，仅凭现阶段传闻，尚不足以认定国内光模块企业的市场份额或国产替代空间将实质性收缩。
中信建投研报指出，本轮科技成长板块的调整幅度和速度已达历史级极端水平，短期卖压充分释放为技术性反弹提供了空间，且科技板块三季度业绩普遍较好、基本面仍有支撑。
但该机构同时强调，这更多是超跌后的修复性质而非趋势反转，在资金筹码、海外加息与地缘因素未实质缓解前，科技板块中期走势仍将以震荡筑底为主。
万联证券10月20日发布的通信行业跟踪报告则从技术路线维度给出不同视角：OCP全球峰会上，英伟达与思科推出USFP新型高密度可插拔光模块；中际旭创展示的Open CPX MSA方案借助标准化高速连接器实现光引擎独立插拔，相比传统绑定式CPO，运维成本预计下降90%，且兼容CPO/NPO两种部署模式。
该机构认为，本次展会进一步展示了可插拔方案在带宽密度、散热及可维护性方面的演进空间。OpenCPXMSA切入CPO/NPO领域，使光学器件向芯片靠近的同时，保留模块化维护能力和开放供应链的优势，打破了未来CPO会全面替代可插拔的固有路径预期，可插拔方案生命周期有望得到延长。
（文章来源：东方财富研究中心）
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