华源证券：下游AI应用有更大落地空间和场景

以DeepSeek为代表的中国开源模型，国产大模型的智能和商业化能力持续强化的同时，或将推动模型价格的降低，从而使得下游AI应用有更大落地空间和场景。建议重视产品落地且有收入结构的应用方向，包括AI剧、电影等，且关注对算力和Token运营业务做积极尝试的公司。

招商证券：未来国内的Agent需求预计也会非常强烈

Agent业务也是继AI编程，AI影视，AI制药之后又一个未来预计消耗海量TOKEN的AI应用细分领域，而且根据METAMUSE的用户数据来看，未来国内的Agent需求预计也会非常强烈。

华鑫证券：AI内容多元新供给逐步获大众认可并可满足不同群体内容消费需求

传媒作为内需可选内容消费与AI应用双驱动板块，科技的发展也在持续赋能内容作品新供给。从PC桌面时代进入移动互联网流量经济时代再进入AI的Tokens经济时代，AI工具持续迭代赋能内容创作，2026年7月纯原生内容作品如《桃花潭记》上安徽卫视到9月《后西游记》登陆湖南卫视、芒果TV再到AI电影《三星堆未来往事》登陆院线电影，再到《被裁掉的女孩》《奇谭：纸刃渡荒墟》《合租501》，AI内容多元新供给逐步获大众认可并可满足不同群体内容消费需求。

万联证券：安全评估、可信追溯与预警机制有望成为企业级AI部署的基础设施

随着模型能力提升推动智能体加速进入生产环境，企业和大模型厂商需构建覆盖数据、模型、软件、算力等全链条的安全治理体系，安全评估、可信追溯与预警机制有望成为企业级AI部署的基础设施。OpenAI已暂停最强模型训练以推进安全审查，同时行业正探索将AI嵌入威胁检测、风险研判与事件响应流程，以应对更隐蔽高频的攻击活动。

（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）